ISS i transformation — eller holder jernlovene ISS nede?

Tirsdag indgik ISS forlig med Deutsche Telekom. 600 millioner kroner ud af voldgift. Kontrakten forlænget til 2035. Aktietilbagekøbet udvidet til 3,1 mia. kr. Aktien op 7-8 procent.

Men driftsmarginen var 2,5 procent i 2021. 4,0 i 2022. 4,3 i 2023. 5,0 i 2024. 5,0 i 2025. Genopretningen virkede. Så stoppede den. Jernlovene holder.

Så er ISS i transformation eller ej?

Henrik Lind købte 10 procent fra Kirkbi i september 2024. I april 2025 gik han i bestyrelsen sammen med Jens Bjørn Andersen — manden der byggede DSV. Aktien steg 2.000 procent i hans tid som direktør.

Det er ikke en bestyrelse til at forvalte status quo.

Den nye linje er klassisk finansiel disciplin — én af de fem DNA-søjler i min analyse af 58 danske virksomheder. Fokus på drift, omkostninger, lønsomhed og forretning man kender. Et kulturopgør mod den gamle ISS-model hvor sælgere blev belønnet for omsætning, ikke indtjening.

CFO og nu CEO Kasper Fangel eksekverer eminent. Q1 2026 organisk vækst 7,4 procent. Retention 94 procent. Resultaterne målt ved aktiekurs er ikke udeblevet.

Lind og Fangel er dynamik og dynamit i selskabet.

Og Lind tager sjældent fejl. Danske Commodities. Lokalbanker. Molslinjen. SAS. Nu ISS. Bag det hele en total skjult dansk operation der leverer 17 procents afkast på egenkapitalen — Renaissance Medallion på dansk grund.

Nu skal vi se om transformationen fortsætter.

Om to år ved vi.